文/墨白?
编辑/周雄飞?
今年第二季度业绩成绩单,理想汽车依旧率先交出。
(资料图)
数据显示,当季理想汽车实现营收为286.5亿元(约合39.5亿美元),同比增长228.1%;与此同时,该品牌净利润也实现了增长,同比增长147.4%至23.1亿元(约合3.186 亿美元)。
经历了上一季度综合毛利率下滑后,理想让这一指标在本季度重回21%以上的水平,达到21.8%。正因保持着这样的毛利率水平,才支撑起理想创造持续增长的业绩表现。
业绩要实现增长,少不了销量的助推。按照公开数据显示,理想今年第二季度实现总销量为86533辆,同比增长201.6%的同时,也实现了环比的增长。
凭借着双双增长的业绩和销量表现,理想本季度财报发布后,一度让其站在了众多关注的“高光”之下。但资本市场,对理想的这些表现并不欣喜,该品牌交出财报的当日,其港股收盘股价下跌3.69%,美股股价收盘后也下跌了8.62%。
理想汽车2023年第二季度部分业绩数据,截图自财报
资本市场给出的反应,或许给予了理想的一个信号——现在还不到可以放松的时候,毕竟在理想面前,还有一些挑战和隐忧需要解决。
首要的挑战,就是产能不足。在二季度财报发布之前,理想汽车CEO李想就在其个人微博中表示“本季度产能是唯一的瓶颈,且本季度无解。”换句话说,在李想看来,今年第三季度销量会受到工厂产能的限制,为此他也在二季度财报电话会上,将此前计划的36万辆全年销量目标,下调至30万辆。
此外,按照规划,理想会在今年第四季度发布旗下首款纯电产品MEGA,并且在明年发布更多的纯电车型。由于理想一直以来打造的品牌定位是“没有续航焦虑的家庭用车”,因此理想已经提前开始布局自身的充电补能网络,以继续维持住这个标签。
按照理想公布的数据显示,截至7月底已在国内建成并运营37座5C超级充电站,在今年底会建成超过300座。但对比蔚来、小鹏等玩家的充电站数量后,业内认为理想想要在纯电业务中实现没有续航焦虑的目标,300座充电站是远远不够的。同时,理想还得处理好铺设充电站高昂成本与利润的平衡。
除了这些看得见的挑战之外,理想汽车还有着较大的隐忧——车卖得贵和销量好,但豪华品牌的定位还没立起来。
对于豪华品牌定位,李想一直在追逐,他甚至在本次财报电话会上继续强调“理想汽车将超越奔驰、宝马和奥迪,成为中国市场销量第一的豪华品牌。”但在业内看来,无论从行业机构的评测,还是消费者的品牌口碑,理想还与豪华品牌有着一定的距离。
正因如此,面对虎视眈眈的竞争对手,下半年理想依然不能放松警惕。
1、理想在二季度“狂飙”
对于二季度业绩表现,理想官方再次用了“历史最佳”来形容。
会如此高调宣传,是因为本季度业绩确实比上一季度有了增长。数据显示,理想当季实现营收为286.5亿元,同比增长的同时,也有52.5%的环比增长,营收的实际表现超过了彭博社预期的264亿元。
高于市场预期表现的,还有净利润。业绩数据显示,当季理想实现净利润为23.1亿元,环比也实现了147.4%的增长,高于彭博社此前预估的20亿元。需要注意的是,这也是理想连续第三个季度实现盈利。
由于今年第二季度实现了这样“增收又增利”的业绩成绩,理想官方也将其称为创历史新高的成绩。
对于卖车为主业的理想来说,销量成为创造业绩的主要推动力。
其实在本季财报发布之前,理想二季度的总销量已是明牌,4-6月各月实现销量分别为25681辆、25575辆和32575辆,基于6月过3万的销量,二季度总销量也超过了8.6万辆,这一销量也创下了理想季度交付量历史新高。
细化来看,昔日的爆款车型理想ONE已经停售,目前为理想汽车贡献销量的产品,主要是L7、L8和L9三款L系“套娃”产品。其中,售价处于三款产品中较低区间的理想L7成为主要走量产品,二季度贡献了34712辆;L8和L9则各完成了24109辆和21385辆。
2023年第二季度理想L系各产品销量走势,数据来源于公开数据,连线出行制图
按照这三款产品占总销量的比例看,基本保持着4(L7):3(L8):3(L9)的份额占比,在L7在前面走量的带领下,售价较高的L8和L9也为理想贡献着较多的销量,由此在业内看来,李想的“套娃”战略,从销量层面证明是有效的。
有了销量的增长,也推动了理想通过卖车赚取更多的收入。根据财报数据显示,今年第二季度理想汽车销售收入实现为279.7亿元,同比增长229.7%的同时,环比也增长了52.6%,该收入占当季总营收的97.6%。正是有了卖车收入的增长,才有了业绩的新纪录。
一般来说,要衡量一家车企的盈利能力,毛利率成为关键的指标,对于理想汽车来说,同样适用。
在李想看来,20%以上的毛利率才能保证企业长期健康发展,否则将无法持续投入研发、交付等长期投资。他对理想的毛利率目标曾设下一个预期目标——25%。
按照财报数据显示,今年第二季度理想的综合毛利率达到了21.8%,同比环比双双实现增长。综合毛利率表现取决于整车毛利率,当季该指标也达到了21%,属于自2021年二季度以来较好的水平。
目前,理想的毛利率水平虽然还未达到李想所设想的目标,但依然达到了20%的及格线以上,在业内看来主要是伴随销量的增长,其品牌的规模优势逐渐被放大,不仅摊薄成本推高了毛利率的整体水平,也进而支撑起业绩的有利表现。
销量助推、业绩增长,也让理想变得更加有钱。财报数据显示,截至今年6月30日理想拥有现金及现金等价物、受限制现金、定期存款和短期投资余额为737.7亿元,较上一季度末增加了87.7亿元。
或许正是有了以上的这些利好,让理想拉高对未来的预期,提出了较为激进的第三季度指引。按照其计划,第三季度预计交付10-10.3万辆新车,较2022年第三季度增长277.0%至288.3%。
营收方面,理想预计总收入将在323.3亿元人民币(44.6 亿美元)至333亿元人民币(45.9 亿美元)之间,较2022年第三季度增长246.0%至 256.4%。如果算上7月的34134辆的销量,要实现这一指引,8月和9月理想就得实现每月3.2-3.4万辆的销量水平。
但对于理想来说,其今年下半年的发展还是充满挑战的。
2、下半年的仗不好打
产能受限,已成为理想下半年的最大挑战。
本月初,李想在例行转发理想汽车新一周销量的同时,短暂点评了上月“蔚小理”三家的销量表现后,他补充道“本季度(第三季度)产能是(理想汽车)唯一的瓶颈,且在本季度无解。”而在更早之前,李想已经对外透露了这个信号——生产多少、交付多少,8000辆/周的产能瓶颈持续。
这很快引起了行业内的广泛关注和讨论,对理想能否完成今年的销量目标表示担忧。今年初,理想官方公布了今年全年的销量目标——实现36万辆的年销量。
事实证明,这些担忧并不是多余的。在二季度财报会议上,李想坦诚表示,目前由于受到供应商供给影响,产能陷入瓶颈。“目前,主要的瓶颈在零部件的供应环节,这主要是因为生产需求相比年初制定的目标有所提升。”理想汽车总裁兼总工程师马东辉这样补充解释。
马东辉还认为,虽然在二季度已经制定了提升产能的策略和规划,零部件产线也还在调试和验证当中,因此要释放出新的产能还需要一段时间来达成。
据连线出行了解,理想汽车目前被曝出的工厂主要有三座,分别是常州工厂、北京工厂、重庆工厂,其中真正具备产能、能实现量产的工厂只有常州工厂。该工厂经过去年扩建后年产能达到20万辆,今年产能爬升后可达到36万辆。
理想汽车常州智造基地,图源理想汽车官微
另外两座工厂之一的北京工厂,在理想的规划中是用于生产未来的纯电动车型,预计在今年末正式投产,规划年产能为10万辆。而处于传闻中的理想第三工厂——重庆生产基地,投产计划已经停止。
据雷锋网援引一位知情人士报道,理想的重庆工厂会停掉的主要原因,是受到多地建厂的操作受限,理想汽车是按照国家汽车产业发展政策的指引,聚焦在北京、常州两地发展。
或许也意识到产能无法在短期内恢复,李想在本次财报会上调低了今年的年销量目标——从此前的36万辆降低至30万辆。基于该动作,业内对于理想能否在第三季度完成10-10.3万辆的销量指引也保持怀疑。
除了产能外,第四季度,理想还要面临新的不确定性。
今年6月中旬的“理想家庭科技日”活动上,理想汽车官方首次公布了旗下首款纯电产品的命名——理想MEGA。而在本次财报电话会上,李想不仅强调会在第四季度发布理想MEGA的消息,同时也透露了该产品上市后的销量目标——有信心让理想MEGA成为50万元以上销量第一的产品,不分能源形式和车身形式。
理想汽车宣布理想MEGA产品计划,截图自理想汽车官微
纵观理想整个产品体系,无论是已经停产的理想ONE,还是目前在售的L系产品,卖得好的根本原因,在于增程式动力架构带来的无续航焦虑体验,从而收获了一批忠实的粉丝。
那么对于理想而言,要让自家的纯电产品像增程式产品一样卖得好,或许要继续贯彻“没有续航焦虑”的标签。对于纯电动产品,要解决续航焦虑问题,就需要建立密集且完善的补能网络。
为此,理想汽车已经开始提前布局自身的补能体系。根据其官方数据显示,截至上月30日,已在全国范围内上线并运营37座超充站,预计在今年底前完成超300座超充站的部署。
如果以整个新能源汽车行业为视角,即便今年底300+座超充站落地,理想在补能网络上的布局还是略显不足的。相比之下,目前蔚来和小鹏的充电站分别已有2907座和2200多座。
这样悬殊的差距下,再加上目前产能不足的压力,就有声音认为当MEGA上市后,能否及时满足车主的补能需求,以及能否支撑起纯电产品的产能要求,这些都是问题。
除了这些之外,理想还要面对投入和利润能否平衡的挑战。
以二季度财报显示,当季理想的研发投入为24.3亿元,虽在同比和环比上有着增长,但从费用率视角看,仅有8.5%的投入,不仅少于理想此前19.3%的研发费用率,同样也少于特斯拉同季68.15亿元的研发投入。
同理,在销售、一般及管理费用(以下称为“三费”)上,理想当季的费用投入为23.1亿元,整体费用率为8.1%,与该品牌去年10%以上的三费费用率相比减少很多;此外,从整个行业来看,该费用投入也处于较低的水平。
2022Q2-2023Q2理想汽车研发和三费费用率各季度走势,数据来源于公开数据,连线出行制图
这就意味着,理想本季度业绩的增长,依旧是“抠门”省出来的。考虑到该品牌此后在纯电产品上的研发投入和大量铺设补能网络,研发和三费上的投入自然会大幅提升,到那时理想能否做好成本和业绩的平衡,也是一个未知数。
基于以上信息,可以看到理想虽然对接下来的第三、四季度有着不同的计划和目标,但想要走好下半年,也需要建立在解决好诸多挑战的基础之上。除了这些之外,理想还在追逐着自己的“豪华品牌梦”。
3、理想汽车,距离豪华品牌还有多远?
理想汽车一直希望贴上豪华的标签。
今年6月,理想汽车迎来8周年生日,李想在致全体员工信中表示,2023-2025这三年时间,将是理想从1-10阶段最重要的三年,主要的目标是做到中国市场所有豪华品牌销量的第一。
再到本次财报会议上,李想把这个目标做了细化——我们有信心在2024年提前挑战奔驰、宝马、奥迪在中国区的销量,我们在2024年将努力成为中国市场销量第一的豪华品牌。
为了实现这一目标,理想开始从产品端入手。
纵观汽车产业发展以来,车载大电视、车载冰箱和堪比“沙发”般舒适的座椅等配置,此前几乎都是豪华品牌高端车型中的专属配置,在不少消费者认知中属于百万级豪华产品才能拥有的功能。
然而,当理想相继推出L9、L8和L7等三款产品后,很多业内人士及消费者发现,理想竟然把“彩电冰箱大沙发”这样豪华品牌才有的“三件套”配置,搭载到了这些产品中。
理想L9“冰箱彩电大沙发”,图源理想汽车官微
与此同时,此前被视为豪华品牌门槛的车辆加速性能和舒适性,随着新能源汽车时代的到来,也已不是门槛。
比如在燃油车时代,要实现5.5秒左右的百公里加速,普遍需要搭载V6或V8发动机的宝马、奔驰和凯迪拉克品牌车型才能做到。而凭借着前后双电机,理想的L系产品同样也可以实现5.3秒的百公里加速。
或许正因李想看到了自家的产品有着这些优势,才会一直高调宣传产品的豪华属性,来试图突出理想品牌已经接近豪华品牌的感觉。
无论是L9上市时,李想表示“是500万以内最好的家用旗舰SUV”、甚至认为可以平替奔驰GLS、劳斯莱斯库里南等豪车;还是L8、L7上市时,李想认为这两款产品会成为家庭用户最喜欢的豪华SUV,皆是如此。
虽然李想一直“孜孜不倦”地为理想汽车品牌造势和宣传,但在行业人士以及消费者眼中,理想汽车品牌与豪华品牌还有较大的差距。
上月初,汽车行业调研机构杰兰路发布了《2023年度上半年新能源汽车品牌健康度研究》报告,根据报告介绍,是通过知名度、熟悉度、美誉度和推荐度四个维度,来对目前主流的汽车品牌进行品牌等级的划分。
按照报告显示,处于豪华品牌的品牌有五家,分别为保时捷、仰望、路特斯、高合汽车和奔驰。该等级之下则是高端品牌,由宝马、奥迪、蔚来和雷克萨斯四个品牌占据。
反观理想汽车,则被归在了中高档品牌之中,与豪华品牌还有一些距离。
2023上半年汽车品牌档次指数数据,图源《2023年度上半年新能源汽车品牌健康度研究》
这样的现象,也发生在线下的销售场景中。
如上文所述,理想官方是把奔驰GLS、宝马X7和库里南等豪车产品作为理想L9的对标对象。但据汽车销售媒体车fans报道的真实销售情况看,选购理想L9的大多数消费者基本是拿腾势D9、问界M7和丰田赛那作为对比,很少有消费者会把理想L9与奔驰、宝马百万级SUV做对比。
由此来看,虽然理想汽车正通过在自家产品中加入豪华配置、把产品卖得很贵以及用销量去对标豪华品牌们,但从以上分析来看,理想要真的实现“豪华品牌梦”,要做的还有更多。?
尤其是目前汽车产业已进入新能源汽车时代的下半场,任何一家车企想要成为真正的豪华品牌,除了产品之外,服务、技术、组织效率和品牌力等方面也是关键考量因素。换句话说,理想想要成为豪华品牌,就需要提升自身的综合实力。
对此,李想或许已经意识到了,近日他在社交媒体上晒出了今年的五个最重要目标:产品上,BEV(纯电汽车)产品的价值领先;技术上,软件2.0的领先;商业上,市场占有率的竞争;供应链,BOM成本竞争力;组织层面,矩阵组织升级。
李想写给自己的五大目标,截图自李想个人微博
如今,新能源汽车下半场战局已经打响,对于理想和李想来说,想着成为豪华品牌之前,要先把立下的众多Flag一个个完成。就拿纯电产品的布局为例,这是它新的征程,能否把纯电产品做好、卖好,决定了理想接下来在业内和消费者心里的定位能否再上一层楼。
(本文头图来源于理想汽车官微。)
原文标题:理想卖疯了,但它还不能放松警惕
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